2023年第一批新基出炉，全面“由守转攻”，谁能打响头炮?

　　来源：资本深潜号     

　　2023年首个交易周即将启动，大批权益类新基金都将新鲜出炉，力争新年“第一爆款”。

　　那么谁能拿下新年的“开门红”？

　　回首往昔，2019年、2020年、2021的“开门红”都有相当厉害的“爆款”。

　　即便是全年走软的2022年，开年也是相对发行情况最好的时点之一，（另一个时点是年中）。

　　那么2023年，会写出怎样的故事呢？

　　01

　　基金发行“由守转攻”

　　据Choice数据统计，未来一周（1月2日至1月6日），将有24只新基金进入发行程序。

　　其中偏股基金明显占据多数，预示行业情绪乐观，从防御转向进取。

　　当周，权益类基金处于绝对领跑优势，发行占比超过80%。

　　具体来看，混合型基金贡献发行数量最多，有12只，独占“半壁江山”。

　　股票型基金和FOF 基金数量持平，各有3只，合计又占掉四分之一。

　　此外，QDII基金和REITs基金各有1只。其中，1月4日发布的嘉实京东仓储基础设施REIT基金，是国内首只民企仓储物流公募REITs。

　　除此以外，去年“发行热度”居高不下的同业存单指数基金也有出场，赵岩管理的太平中证同业存单AAA指数7天会进入发行程序。

　　相比之下，债券型基金发行数量为4只，其中的3只是积极债券型基金。

　　02

　　“风格基金经理”批量上新

　　下周是“大佬”频出的一周，广发、富国、大成都排出了团队内的强棒选手。

　　但也有一些风格特色很鲜明、但相对低调的资深基金经理出现在销售台上，比如浦银安盛的蒋佳良，比如华夏基金的王劲松。

　　其中，浦银安盛的蒋佳良是一个个人风格非常突出的基金经理。

　　历史上看，他在成长股走强的时间段内，业绩的进攻性十足。过去四年中有三年的排名都可以进入同类产品的前5%左右。

　　但同时，在价值型风格相对较好的时间段，则排名靠后。

　　总体上看，投资风格极为鲜明。

　　下图是浦银安盛新经济基金的choice业绩统计，最近4个完整年度都是蒋佳良主理。

　　03

　　不是赛道基金经理

　　如果简单的观察业绩表现，蒋佳良的业绩表现，和许多新能源赛道的基金经理比较相近。

　　但其实不是的。

　　以前述提到的浦银安盛新经济为例，它去年3季度的十大重仓股，至少有4类风格资产。

　　3个重仓股属于明确的能源股，即过去几年最热门的新能源板块；

　　两个航空股显然是疫情政策优化的受益股，还有一只机场股也属于类似风格；

　　消费品的代表板块白酒股有2只；

　　新技术和新材料个股有2只。

　　以此来看，蒋佳良的布局风格和行业都相对多元，理论上和一些均衡风格的基金经理是类似的。

　　04

　　成长风格何来？

　　那么他个人很强的成长业绩特征是哪里来的呢？

　　我们观察了它过去12个季度的投资组合，其实可以发现一些特征的。

　　比较关键的情况是，蒋佳良的选股风格是比较大胆的，从历史上，他是敢于配置一些小盘股，或是某个板块中弹性较大的品种。

　　也就是说，尽管涉足行业类别很多，但其实蒋佳良喜欢的个股还是偏向二三线，比较有翻转特征的一个公司的。

　　此外，蒋佳良本人个股更换的频率是比较高的，

　　以浦银新经济结构为例，该基金过去四年的换手率都比较高。这很可能和他的偏进取的选股风格、基金规模不大都是有关系的。

　　蒋佳良的投资风格在过去几年应该说比较极致的表现出来了，从历史观察，它的风格前后一致性是比较强的，就是进攻性比较强。换言之，这类基金经理在牛市中的表现是可以期待的，

　　所以，这类风格鲜明的基金经理，其实需要对市场有判断，或是对波动有承受力的投资人来关注。